분석보고丨매파적인 연준과 부정적인 정서 - Doo Prime 미디어 센터
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매파적인 연준과 부정적인 정서

미국 증시는 금요일 (2022년 6월 17일) 등락을 거듭하다 나스닥 지수가 반등해 1.43% 상승했고S&P지수가 0.22% 상승한 반면 다우 지수는 소폭 하락으로 마감했다.

변동성이 큰 일주일을 보낸 뒤 시장이 월요일 (2022년 6월 13일) 연준의 금리 50bp 인상 전망에 허공으로 뛰어내린 게 어느 정도 숨통이 트였다.

정책 제정자들은 지난주 수요일 (2022년 6월 15일) 연방기금 금리를 약 1.5%에서 1.75%까지 4%포인트 인상했고 이는1994년 이후 가장 큰 폭의 상승세다.

한편 제롬 파월 장관은 기자들과 만나 연준이 7월 다음 회의에서 75bp 또는 50bp를 더 인상 할 수 있다고 밝혔다.

최근 일련의 사태와 향후 행보를 시장이 소화하면서 금리 인상 발표 후 첫 반등은 다음 거래일까지 실종됐다.

다우 지수는 12주 중 11주차 4.8% 하락한 데 이어 s&p500지수는 15.8%, 과학기술주를 중심으로 한 나스닥지수는 4.8% 하락한 채 마감했다.

금요일(2022년6월17일)마감가:     

  • 다우지수 29,888.78 포인트,하락38.29포인트 0.13% ,     
  • S&P 500지수 3,674.84 포인트,상승 8.07 포인트 0.22%,   
  • 나스닥 지수 10,798.35포인트,상승 152.25포인트 1.43%,    
  • 미국 10 년 국채 수익률3.23% ;    
  • VIX지수 31.13 포인트,하락 1.82 포인트 5.52 % 。  

연준의 금리인상 75bp는 일부 사람들에게 예상 밖이라는 반응도 있었지만 많은 사람들에게는 의외가 아니었다. 사실상 시장이 연준의 이런 급진적 행보를 부추긴 셈이다. 연준이 시장이 원하는 것을 줬다는 얘기다.

사실 그렇지 않은가? 인플레이션이 40년 정점에 있고 우크라이나의 전쟁은 계속되고 있는데 중국의 코로나19 사태가 완전히 종식되지 않고있다. 인플레이션은 이 모든 것의 관건이며 이미 한동안 지속되었다.

더구나 과거보다 연준의 정책이 더 현실적이란 얘기다.

크리스토퍼 월러(waller) 연준 이사는 예상대로 경제 수치가 나온다면 7월 중앙은행 회의에서 75bp의 추가 금리 인상을 지지하겠다고 밝혔다. 

12월에는 3.4%, 2023년 말에는 3.8%까지 오를 것으로 내다봤다.이는 2008년 초 이후 미국 경제가 금융위기에 놓여있는 가장 높은 수준이다.

문제는 시장을 어떻게 끌고 가느냐 하는 점이다.

매파적인 연준은 이전보다 더 인플레이션을 하강시킬 수도 있지만 경제 쇠퇴를 가져올 수도 있다.

유일한 방법은 우리가 경제수치에서 의외의 상향을 얻는다면 인플레이션이 하락하고 있다는 것을 나타내어 경기 침체를 피할 수 있을 것이다.

현재로서는 불가능해 보이므로 더 많은 침체기를 대비해야 한다.

출처: CBOE, Bloomberg, Federal Reserve

Gomes James 소개

해당 분석은 Gomes James 가 제공하며, James 는 22년 이상 JP Morgan에서 일해온 Managing Director 이사(Managing Director)로서 고객에게 전문적인 주식, 선물 거래 서비스, 투자 조언을 제공합니다.

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