연구보고 | 연준 금리 인하로 시장 상승, 그러나 미국 경제 우려 여전

연구보고 | Fed 금리 인하가 미국 시장을 부양하지만 경제 우려가 남아

지난주 금요일(2024년 9월 20일), 투자자들은 연준의 최근 금리 인하 결정을 소화하면서 미 증시 3대 지수가 혼조세로 마감했습니다. 다우지수는 상승을 이어갔지만 S&P 500 지수와 나스닥은 소폭 하락했습니다.

지난주 금요일(9월 20일) 미 증시의 성과가 다소 미미했지만 연준의 금리 인하 결정으로 미 증시 주요 지수는 지난주 상승세를 기록했습니다. 투자자들은 연준의 경제 부양을 위한 금리 인하 조치를 긍정적으로 받아들였으며 특히 목요일(9월 19일) 발표된 신규 실업수당 청구 건수 데이터가 양호하여 파월 의장이 전날 기자회견에서 제시한 견해를 강화했습니다.

연구보고 | 미국 경제 우려 재부상, 시장 낙관주의 감소

그러나 미국 경제에 대한 우려가 다시 부각되면서 지난 금요일 시장의 낙관적 분위기는 줄어들었습니다. 투자자들은 연준이 미국 경제의 ‘연착륙’을 성공적으로 이룰 수 있을지 여전히 불확실해하고 있으며 트레이더들은 연준이 예상보다 더 급진적인 금리 인하를 단행할지 기대하고 있습니다.

또한 미국 은행의 유명 전략가 마이클 하트넷(Michael Hartnett)은 주식 시장이 거품 위험에 처해 있다고 경고했습니다. 그는 현재의 밸류에이션이 지나치게 낙관적인 정책 완화와 수익 성장 기대를 반영하고 있으며 이는 지속 불가능한 수익을 추구하는 투자자들을 초래할 수 있다고 지적했습니다.

연구보고 | 종목별 성과: 인텔 급등, 퀄컴과 페덱스 하락

지난 금요일(9월 20일), 인텔(Intel)의 주가는 장 막판 급등했습니다. 이는 퀄컴(Qualcomm)이 해당 반도체 제조사와 잠재적 인수 논의를 진행 중이라는 보도가 나왔기 때문입니다. 그러나 이 소식이 전해진 직후 퀄컴의 주가는 급락했습니다. 또한 페덱스(FedEx)는 1분기 실적이 애널리스트 기대에 미치지 못하면서 하락세를 보였습니다.

시장 표현

지난주 S&P 500 지수는 1.4% 상승, 나스닥은 1.5% 상승, 다우 지수는 1.6% 상승했습니다.

다음은 지난 금요일(2024년 9월 20일) 마감가:

다우 지수: 42,063.36포인트, 38.17포인트(0.09%) 상승
S&P 500 지수: 5,702.55포인트, 11.09포인트(0.19%) 하락
나스닥 지수: 17,948.32포인트, 65.66포인트(0.36%) 하락
미국 10년물 국채 수익률: 3.741%
VIX 지수: 16.51포인트, 0.18포인트(1.10%) 하락

분석: 파월의 조치와 시장 분위기

연준 의장 제롬 파월(Jerome Powell)의 50bp 금리 인하 결정은 시장 압력에 굴복한 것이거나 정치적 요인이 영향을 미쳤을 수 있습니다. 50bp 금리 인하는 민주당에 유리한 결정으로 보입니다.

그러나 시장의 더 큰 관심사는 파월이 경제 상황에 뒤처진 정책을 따라가려 하는 것인지 아니면 시장이 알지 못하는 정보를 알고 있는 것인지 여부입니다. 실제로 높은 금리에서 50bp 금리 인하는 드문 일이긴 하지만, 전례가 없는 것은 아닙니다. 파월이 미국의 잠재적 경기 침체를 예견하고 이를 막으려는 것일까요? 아니면 단순히 미래의 위험을 사전에 예방하려는 것일까요?

어떤 이유에서든 금리 인하 후 시장의 반응은 긍정적이었습니다.

‘세 마녀의 날’과 시장 역학

또한 지난 금요일은 ‘세 마녀의 날’로 주가지수 선물, 주식 옵션, 주가지수 옵션이 동시에 만기되는 날이었습니다. 따라서 지난 금요일의 거래 활동은 시장 트렌드를 명확히 반영하지 못했을 수 있습니다. 트레이더들이 만기일 전에 포지션을 조정했을 가능성이 있기 때문입니다.

그러나 주목할 만한 점은 지난 금요일 고점에서 일부 대형 블록 거래가 발생했다는 것입니다. 이는 새로운 공매도 포지션 구축이 아닌 이익 실현을 나타냅니다. 이러한 움직임이 더 많은 이익 실현의 시작을 의미하는지 아니면 시장을 새로운 고점으로 밀어올리려는 시도인지 여부는 다음 주에 밝혀질 수 있습니다.

전망: 신중한 낙관론

현재 시장의 모멘텀은 여전히 강하며 향후 시장도 낙관적일 것으로 예상됩니다. 만약 조정이 발생하더라도 단기적일 가능성이 크며 일부 매수자들이 저가 매수를 노릴 것입니다. 그러나 시장이 오직 상승만이 유일한 트렌드라고 믿는 시점이 바로 투자자들이 가장 경계해야 할 시기입니다. 지나친 낙관은 종종 손실을 초래할 수 있으며 역사적으로 시장 붕괴는 투자자들이 가장 편안할 때 발생하곤 했습니다.

출처: CME, 블룸버그

Gomes James 소개

해당 분석은 Gomes James 가 제공하며, James 는 22년 이상 JP Morgan에서 일해온 Managing Director 이사 (Managing Director) 로서 고객에게 전문적인 주식, 선물 거래 서비스, 투자 조언을 제공합니다.

전망적성명 

본문은 ＂전망적 진술＂을 포함하며 전망적 용어를 통해 식별합니다.예를들면 ＂예상＂、＂믿음＂、＂지속＂＂가능＂、＂아마＂、＂기대＂、＂희망＂、＂예산＂、＂계획＂、＂잠재적＂、＂예상＂또는＂이후＂등 기타 비슷한 유형의 용어를 말하지만 부족하다고 하여 해당 유형의 용어는 성명이 전망적이지 않다고 의미할수 없습니다. 특별히 Doo Prime의 기대,신념,계획,목표,가정,미래의 사건 또는 미래의 표현에 대한 성명 등은 일반적으로 전망적 성명으로 간주합니다.

Doo Prime은 Doo Prime이 사용할 수 있는 모든 현재 정보와 Doo Prime의 현재 기대, 가정, 추측, 예측에 근거하여 이러한 전망적 성명을 제공합니다.Doo Prime은 이러한 기대, 가정, 추정과 예측이 합리적이라고 생각하지만, 이러한 전망적 진술은 단지 예측일뿐이며 이미 알고 있는것과 알수 없는 위험과 불확실성을 다루고 있으며, 그 중 많은것들은 Doo Prime이 통제할수 없는것입니다.이러한 위험과 불확실성은 결과, 성과, 혹은 성취가 전망적 진술의 결과와 크게 다를수 있습니다.

Doo Prime은 이러한 진술의 신뢰성, 정확성, 완전성에 대해 어떠한 진술이나 보증을 제공하지 않으며 어떠한 전망적 진술의 업데이트 또는 수정을 제공하거나 배포할 의무가 없습니다.

위험공시

기초 금융수단의 가치와 변동으로 금융수단의 거래는 높은 위험성을 가지고 있습니다. 예측불허의 시장 변동으로 투자자들의 초기 투자를 넘어서는 막대한 손실이 단기간에 발생할 수 있습니다. 금융수단의 과거표현이 미래를 나타내는 것은 아닙니다. 저희 플랫폼에서 거래를 진행하시기 전에 각 금융수단의 거래 위험을 완전히 이해하시고 진행하시기 바랍니다. 이해하지 못한다면 전문가