迈入 2024 年，全球经济更具韧性，预计将利好多个行业发展。分析师认为，标普 500 指数的所有 11 个行业将在今年实现盈利正增长，其中医疗保健、通信服务和信息技术这三个行业的盈利增速最高，而医疗保健行业有望在 2024 年实现每股收益近 18% 的增长。
医疗保健股涵盖开发药品、制造医疗设备、提供医疗服务或健康管理的企业，相关板块在标普 500 指数当中的权重位居前三，以韧性和防守为特点，因为其优势包括需求稳定持久，波动偏低，以及回报高于平均水平。
医疗股是不可忽视的长期机遇，本文将梳理近期医疗板块的表现，展望 2024 年医疗股的趋势，并剖析其优劣势，助力投资者捕捉多元化的增长机遇，减轻短期波动。
开局强劲：2024 年医疗股现“金叉”
因其诱人的估值和增长空间，医疗保健股在 2024 年开局强劲，为标普 500 指数中今年迄今表现最好的行业之一。
1 月至今，多只医疗股出现了看涨指标“金叉”（golden cross），即 50 天移动平均线攻上 200 天移动平均线，包括跟踪 64 只美股医疗股、市值中位数达 330 亿美元的医疗保健精选行业指数 ETF-SPDR（XLV）。
个股方面，美国药企巨头礼来（Eli Lilly）于 2023 年大涨 78.1% 后延续了升势，不仅仍是医疗板块中表现最好的股票，更成为标普 500 指数中市值排名第九的大型公司，甚至在 1 月份以 5950 亿美元的市值超越特斯拉（Tesla）。
此外，丹麦制药商诺和诺德（Novo Nordisk）也趁着 2023 年对糖尿病和减肥药的需求激增，跻身欧洲制药行业和欧洲斯托克斯 600 指数（STOXX Europe 600）的领头羊。
左膀右臂：2024 年医疗股的两大趋势
医疗股备受追捧，离不开 2023 年的两大风潮——减肥药兴起、AI 爆发性增长，而这两点也将会是 2024 年医疗板块的大趋势。
减肥药
由于减肥和糖尿病的新药需求巨大，提振了这类药物的开发商的利润及股价。
礼来（LLY）的股价攀升主要得益于其减肥药物 Mounjaro 和 Zepbound 的前景，同时礼来还在试验治疗阿尔茨海默病的药物。礼来已经是全球市值最大的医疗保健公司，但 Mounjaro 和 Zepbound 的销售预计将推动礼来股价进一步走高。
市场对诺和诺德（NVO）药品也抱有类似的希望，预计 2024 年 Ozempic 和 Wegovy 的销售额分别有望达到 1130 亿丹麦克朗和 600 亿丹麦克朗。
高盛指出，2024 年全球减肥药双雄——礼来以及诺和诺德的竞争对手将纷纷推出类似的药物，以解决肥胖，甚至肥胖衍生出的一系列问题。然而，目前这些企业的药物大多是注射治疗。
据悉，开发口服减肥药的美国生物科技公司 Kallyope Inc. 瞄准了千亿美元减肥药市场，正在寻求首次公开募股（IPO）来筹集资金。
AI+ 医疗
AI 自去年以来呈现出爆炸式的增长态势，AI+ 医疗也不断展现出其多元化的潜力，深耕相关领域的药企将具备大幅增长空间。
全球制药巨头诺华（NVS）与谷歌旗下 AI 制药公司——Isomorphic Labs 达成制药合作伙伴关系，将 AI 技术用于新药物的发现。此外，诺华还与其他科技巨头合作，例如在数据存储方面与 Palantir 合作，在生成化学方面与微软合作。
科大讯飞（002230）子公司讯飞医疗是中国医疗 AI 解决方案规模化商业落地的领跑者。作为一家 AI 诊疗服务提供商，讯飞医疗专有的讯飞星火医疗大模型，面向 300 多种医学场景应用，在自然语言处理任务维度超越 GPT。近日，科大讯飞宣布将讯飞医疗分拆，并在香港联合交易所主板进行 IPO。
一体两面：2024 年医疗股的机遇与风险
医疗板块的优势
2024 年的医疗板块除了有减肥药和 AI 助攻，其基本面还有以下几点利好因素。
- 波动性低：由于人们总是需要医疗保健，因此医保行业对股市的整体方向敏感度较低，使医疗股能够提供持续、稳定的回报，是很好的防御性股票。
- 估值低：医疗板块在去年整体表现低迷，当前处于估值、机构持仓历史低位水平，考虑到医药板块增长的稳定性和确定性，其下行风险相对较小，上行空间更大。
- 发展空间大：基于新技术、新需求相互推动发展，医疗中诸多细分领域受创新驱动，有望带来结构性的投资机会。
医疗板块的劣势
尽管医疗板块迎向大好趋势，但投资者也应考虑以下几个因素，并对 2024 年医疗保健股的表现持谨慎态度。
- 政策生变：医疗保健股在总统大选年往往会陷入困境，因为医疗保健成本经常成为一个政治话题，使该行业成为焦点。根据 Strategas 的数据，在过去 12 个总统选举年中，该行业仅在 3 年中跑赢标普 500 指数。
- 盈利低：企业投入技术研发与创新，导致医疗保健成本不断上升；另一方面，市场呼吁改善监管制度，以应对不断攀升的医疗服务和医疗保险费用，同时希望以更低的价格获得更好的医疗服务。在成本上升、收益减少的双面夹攻下，医疗股的基本面将严重受挫。
- 行业竞争激烈：越来越多的科技公司开始涉足医疗保健领域，像谷歌、微软这样的企业可能会极大地颠覆现有的经营方式。此外，创新的生物技术公司可能会比传统的大型制药公司表现更好。医疗行业中新的参与者或将现有的医疗保健股排名重新洗牌。
在 2024 年，股市中的医疗板块预计将趁着减肥药和 AI 的热潮进一步上涨。由于目前医疗股估值偏低，而且发展空间巨大，叠加医疗股本身波动性低的特质，对投资者而言，将会是防御性股票的最佳选择之一。然而，投资者需要意识到，凡事都有一体两面，应密切留意美国大选之年的医疗政策是否会生变，而且在行业竞争激烈的情况下，医疗企业能否存活，并实现盈利。
关于 Doo Prime
Doo Prime 是 Doo Group 都会控股集团旗下的互联网券商品牌，旨在为专业投资者提供全球证券、期货、货币对、贵金属、大宗商品和股票指数的差价合约交易产品，目前已为超过 200,000 个专业客户提供优质的交易经纪服务，每个月成交超过 100 万张交易订单。
Doo Prime 持有塞舌尔、毛里求斯和瓦努阿图的金融监管牌照。Doo Group 在达拉斯、悉尼、新加坡、香港、迪拜、吉隆坡等地设有运营中心。
凭借强大的金融科技基础设施、密切的合作伙伴关系、资深的技术团队，Doo Prime 始终为投资者提供安全可靠的交易环境、具有竞争力的交易成本、极速的交易执行通道，在 MT4、MT5、TradingView、Doo Prime InTrade 等多个行业领先的交易终端上提供超过 1 万种交易产品，支持 20 多种不同货币的存取款方式，7*24 小时的多语言客户服务。
Doo Prime 的愿景和使命是成为一家以金融科技为核心、国际领先的互联网券商，服务投资者，让全球金融产品投资成为一件简单的事情。
欲了解更多 Doo Prime 的信息，可通过以下方式联系我们：
电话
欧洲：+44 11 3733 5199
亚洲：+852 3704 4241
亚洲 — 新加坡：+65 6011 1415
亚洲 — 中国地区：+86 400 842 7539
邮箱
技术支持：cn.support@dooprime.com
客户经理：cn.sales@dooprime.com
前瞻性声明
本文包含＂前瞻性陈述＂ ，并且可以通过使用前瞻性术语来识别，例如＂预期＂、＂相信＂、＂继续＂、＂可能＂、＂估计＂、＂期望＂、＂希望＂、＂打算＂、＂计划＂、＂潜在＂、＂预测＂、＂应该＂或＂将会＂或其他类似形式或类似术语，但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的，特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明，均通常被视为前瞻性声明。
Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性陈述仅是预测，并且涉及已知和未知的风险与不确定性，其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。
Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证，Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。
风险披露
由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动，金融工具的交易涉及高风险，可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应，交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响，因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。
在与 Doo Prime 等交易平台进行任何交易之前，客户需确保已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果客户不了解任何与交易和投资有关的风险，则应寻求独立的专业建议。请参考 Doo Prime 等的客户协议和风险披露声明了解更多。
免责声明
本信息仅供一般参考，仅供大众参考，不应被视为买卖任何金融工具的任何投资建议、推荐、要约或邀请。本文中显示的信息是在未参考或考虑任何特定接收者的投资目标或财务状况的情况下准备的。凡提及金融工具、指数或一揽子投资产品的过去表现，均不应视为其未来业绩的可靠指标。Doo Prime 与其控股公司、附属公司、子公司、关联公司、合作伙伴及其各自的员工、对所显示的信息不做任何陈述和保证，对于由于所提供信息的任何不正确和不完整、对于因任何与个人或客户投资相关的任何直接或间接交易或投资风险、损益，所导致的任何直接、间接、特殊或后果性的损失或损害，不承担任何责任。
